مستثمرو سندات طيران الاتحاد وشركائها يخسروا اكثر من 720 مليون دولار

نون: أبوظبي

في واحدة من أسوأ خسائر شركات حكومة أبوظبي وهي شركة طيران الاتحاد تعرض ما يتراوح من 600 الى 800 مستثمر اماراتي واجنبي من المقيمين في الامارات وخارجها الى خسارة اكثر من 720 مليون دولار اميركي من اصل رأسمال السندات بالإضافة الى قيمة فوائدها التي لم يحص عليها المستثمرون في السندات على مدى ما يقارب ثلاثة سنوات نتيجة انهيار سعر سند شركة طيران الاتحاد وشركائها وهم شركة الطيران الايطالية «اليتايا» وشركة طيران برلين الالمانية «اير برلين» وشركة طيران جيت ايرويز الهندية وشركة طيران ايرصربيا وشركة طيران ايرسيشل.

وفي نهاية سبتمبر الماضي دفعت شركة طيران الاتحاد للمستثمرين في الاصدار البلغ 700 مليون دولار نحو 30% من قيمة مستحقاتهم ما يمثل نصيب طيران الاتحاد 18.85 % ويكون نصيب شركة الاتحاد لخدمات المطارات ” 16.15 % “وهي التابعة لطيران الاتحاد ” وكلتاهما مملوكتان لحكومة ابوظبي وبعضا من فوائد هذه النسبة “اي انها دفعت 30 دولارا لكل سند اشتراه مستثمره بـ 100 دولارا”

وجاء ذلك بعد مرور نحو 3 سنوات من صمت وسرية وبيانات هزيلة وغامضة كانت طيران الاتحاد تصدرها كل فترة زمنية تراوح بين شهر وثلاثة شهور لا توضح اي شيء او تقدم اي معلومات عن اوضاع السندات التي اشتروها ثقة في ان الشركة حكومية ومضمونة ماليا واقتصاديا بوزن حكومة ابوظبي ومشاريعها وسمعتها في سوق السندات والائتمان لدولية.

بل سربت الاتحاد للطيران انها قد تنفق الان مئات الملايين من الدولارات للحفاظ على هيكل السندات بالرغم من ان الشركة ليست ملزمة قانونا بذلك لأنه لا يوجد شرط للتخلف عن السداد في توثيق هذه السندات.

ومع وجود اكثر من 400 مليون دولار من ديون EAP في أيدي المستثمرين الإماراتيين، بخلاف المبالغ في ايدي مقيمين في الامارات كان هناك ضغط سياسي وتنافسي على الناقل الخليجي لتجنب التخلف عن السداد في مارس 2016 ، واشارات التسريبات الى ان الشركة ستعقد محادثات داخلية لتقييم و حل هذه القضية حسبما ذكرت المصادر.

 ورفض متحدث باسم الاتحاد للطيران التعليق على السندات التي استخدمت عائداتها للدخول في التزامات ديون منفصلة مع كيان مشارك من الخطوط الجوية الإيطالية وطيران برلين.

ويطرح ذلك الوضع تساؤلات عديدة حول تصنيف شركة طيران الاتحاد المملوكة لحكومة ابوظبي الائتماني الدولي من جانب المصنفين الدوليين مثل فيتش وغيرها كما يطرح ذات التساؤل عن باقي شركات حكومة ابوظبي.

المستثمرون اقبلوا على شراء سندات طيران الاتحاد وشركائها باعتبارها شركة مملوكة لحكومة ابوظبي تحتاج الى تمويل مالي يقودها الى نجاح تشغيلي وتحقيق ارباح وافرة وباعتبار ان شركة طيران الاتحاد اشترت حصصا في شركات الطيران المذكورة حتى تعيد هيكلتها بما يسمح لها بالعودة الى التشغيل التجاري الكفء وتحقيق الارباح.

ولكن الحقيقة التي بدأت تظهر قبل ما يقارب ثلاث سنوات كانت في انخفاض القيمة السوقية للسندين من 100 دولار الى نحو 60 دولار وسط تكتم وسرية شديدين عن اسباب ذلك مع تسرب شائعات عن خسائر طيران الاتحاد وقرب اعلان افلاس اليتاليا واير برلين.

عمليات الاستحواذ

وتعود البداية الى ما قبل خمسة وسنوات ونصف عندما بدأت تسريب اخبار اعلامية عن اتجاه طيران الاتحاد الى شراء شركة اليتاليا وايربرلين لإنقاذهما من التعثر الماي واعادتهما للعمل في السوق بقوة  وبعدها قامت طيران الاتحاد بقيادة تحالف شكلته من الشركات المذكورة باعتبارها شريكة لها لإصدارين في سوق السندات الدولية جمع 700 و500 مليون دولار اميركي بموجب الاصدارين الدوليين .. وتأسست الشركة الخاصة  في عام 2015 و مقرها أمستردام ، وهي شركة تدعى (Equity Alliance Partners  EAP( حيث أصدرت سندات لشركة الاتحاد للطيران وشركات الطيران الأخرى حيث كانت مملوكة جزئيا في ذلك الوقت من قبل الخطوط الجوية الإيطالية و طيران برلين.

 وتم توزيع حصص الاصدارين ليكون نصيب طيران الاتحاد 18.85 % ويكون نصيب شركة الاتحاد لخدمات المطارات ” 16.15 % “وهي التابعة لطيران الاتحاد ” وكلتاهما مملوكتان لحكومة ابوظبي ويكون نصيب اير برلين واليتاليا 18.85 % لكل منهما ونصيب جيت ايرويز 16.15 % ونصيب طيران صربيا 8.10 % ونصيب اير سيشل 3.10 %.

وتم طرح سندات بقيمة 700 مليون دولار تستحق في عام 2020، وسندات بقيمة 500 مليون دولار تستحق السداد في عام 2021.

وأنفقت الاتحاد للطيران مليارات الدولارات على عمليات الاستحواذ حيث تملكت طيران الاتحاد المملوكة لحكومة ابوظبي مرة واحدة حصص أقلية في ثماني شركات طيران أخرى.

 وقد سجلت طيران الاتحاد أولى خسائرها خلال ست سنوات في عام 2016 وبدأت عملية إصلاح استراتيجي. بما في ذلك انها سحبت بعض من طائراتها من الخدمة وطلبت من بعض الطيارين الحصول على اجازة بدون اجر آنذاك.

المتكاملة كابيتال

ووقتها أعلنت «المتكاملة كابيتال»، ذراع أسواق المال التابعة لـــ «مجموعة أبوظبي المالية»،  أن سندات «شركاء الاتحاد للطيران 2 بي في»، المدرجة في سوق البورصات العالمية التي تنظمها «بورصة إيرلندا للأوراق الماليّة»، ستولّد معدل ربح قدره 6,75% يستحق كل ثلاثة اشهر، ويحل موعد استحقاقها في عام 2021 وقامت «المتكاملة كابيتال» بعملية الإدارة المشتركة لصفقة إصدار السندات بقيمة 500 مليـون دولار والتي تشكل الأداة التمويلية الرئيسة لشركاء الاتحاد للطيران.

ووقتها “2016” اعلن جاسم الصدّيقي، رئيس مجلس إدارة «المتكاملة كابيتال» والرئيس التنفيذي لـ«مجموعة أبوظبي المالية»:«إن مشاركة «المتكاملة كابيتال» في إدارة الإصدار الناجح لسندات «شركاء الاتحاد للطيران 2 بي في» «EA Partners II BV»، يعكس كفاءة شبكتنا الاستثمارية وقدرتنا العالية على قيادة الصفقات الرفيعة المستوى.

وبالرغم من استمرار التقلبات في الأسواق، شهدت صفقة السندات الجديدة طلباً لافتاً من كبار المستثمرين نتج عنه زيادة في الطلب على نطاق واسع فاقت المعروض، مما يؤكد على الاستراتيجية المتبصرة التي تعتمدها «الاتحاد للطيران» واستمرار مسيرتها الناجحة على وتيرة ثابتة. ويسعدني أن أتقدم بالتهنئة للاتحاد للطيران على هذا الإصدار الناجح ونتطلع قدماً للعمل معهم كشركاء في المستقبل».

قوة العرض

 بدوره، قال جيمس هوجن، رئيس المجموعة والرئيس التنفيذي في الاتحاد للطيران: « يمثل حجم الطلب الكبير على هذه الصفقة دليلاً على قوة العرض وأيضا طريقة الترويج الفعالة للسندات في مجتمع المستثمرين.

وظل الامر على ذلك المنوال الى ان وقعت الكارثة مع انهيار شركتي اليتاليا واير برلين اضافة الى الخسائر الفادحة لشركة طيران الاتحاد والتي اشيع وقتها ان هذه الخسائر تشويها شبهات سوء ادارة ودخول في صفقات بالمليارات دون التحقق من فرص نجاحها بالإضافة الى ما اثير عن توقعات بشبهات تواطؤ وفساد داخلي وخارجي .. وتسبب كل ذلك في عزل جيمس هوجان من منصبه كرئيس المجموعة والرئيس التنفيذي في الاتحاد للطيران.

وفي مايو 2016 أعلنت «المتكاملة كابيتال»، ذراع أسواق المال التابعة لـ «مجموعة أبوظبي المالية»، عن نجاحها في أدارتها المشتركة بشأن صفقة إصدار سندات بقيمة 500 مليـون دولار أمريكي من قبل “EA Partners II BV” – “شركاء الاتحاد للطيران 2 بي في” والتي تشكل الأداة التمويلية الرئيسة لشركاء الاتحاد للطيران “الشركاء”. وستولّد سندات “EA Partners II BV”، المدرجة في سوق البورصات العالمية التي تنظمها «بورصة إيرلندا للأوراق الماليّة»، معدل ربح قدره 6,75% يستحق كل ثلاثة أشهر، ويحل موعد استحقاقها بتاريخ 2021. وسيتم صرف عائدات الإصدار إجمالا لأغراض النفقات الرأسمالية، والاستثمار في توسيع أسطول الطائرات الى جانب إعادة هيكلة التسهيلات وذلك بالنظر لاحتياجات كل من الشركاء بمن فيهم «طيران الإيطالية»، و«طيران برلين»، و«طيران صربيا»، و«طيران سيشل»، والاتحاد لخدمات المطار، بالإضافة الى «الاتحاد للطيران» ذاتها.

الصفقات الرفيعة المستوى

وقال جاسم الصدّيقي، رئيس مجلس إدارة «المتكاملة كابيتال» والرئيس التنفيذي لـ«مجموعة أبوظبي المالية»: «إن مشاركة “المتكاملة كابيتال” في إدارة الإصدار الناجح لسندات EA Partners II BV يعكس كفاءة شبكتنا الاستثمارية وقدرتنا العالية على قيادة الصفقات الرفيعة المستوى. وبالرغم من استمرار التقلبات في الأسواق، شهدت صفقة السندات الجديدة طلباً لافتاً من كبار المستثمرين نتج عنه زيادة في الطلب على نطاق واسع فاقت المعروض، مما يؤكد على الاستراتيجية المتبصرة التي تعتمدها “الاتحاد للطيران” واستمرار مسيرتها الناجحة على وتيرة ثابتة. ويسعدني أن أتقدم بالتهنئة للاتحاد للطيران على هذا الإصدار الناجح ونتطلع قدماً للعمل معهم كشركاء في المستقبل”.

وقال جيمس هوجن، رئيس المجموعة والرئيس التنفيذي في الاتحاد للطيران: «يمثل حجم الطلب الكبير على هذه الصفقة دليلاً على قوة العرض و أيضا طريقة الترويج الفعالة للسندات في مجتمع المستثمرين. وإن التعاون مع ’ المتكاملة كابيتال‘وغيرها من المشاركين في إدارة هذه الصفقة ساهم في الوصول الى شريحة واسعة من كبار المستثمرين في أنحاء المنطقة. ونشكر فريق عمل «المتكاملة كابيتال» على تقديمهم الاستشارات المتبصرة والخبرات اللازمة مع اخذ العناية اللازمة لإنجاح هذه الصفقة. وسيتم توظيف هذه الأموال بهدف تمكين الشركاء من تطبيق المرحلة التالية من استراتيجية النمو”.

أعلنت «المتكاملة كابيتال»، ذراع أسواق المال التابعة لـــ «مجموعة أبوظبي المالية»،  عن توزيعها للسندات من صفقة تمويل شركة “الاتحاد للطيران” – البالغة قيمتها 700 مليون دولار أمريكي – على عملائها وذلك بواقع 20.3% من السندات التي أصدرتها «آي بي في»، و«الاتحاد لخدمات المطار»، إضافة الى 5 من شركائها (“الشركاء”).

السندات الافتتاحية

وكانت “المتكاملة كابيتال” قد استثمرت 142 مليون دولار خلال فترة توزيع السندات الافتتاحية. وستولّد السندات معدل ربح قدره 6,875% سنويا وسيحل موعد استحقاقها يوم 28 سبتمبر 2020. وبهذه المناسبة، قال جاسم الصدّيقي، رئيس مجلس إدارة «المتكاملة كابيتال» والرئيس التنفيذي لـ «مجموعة أبوظبي المالية»: «إن المشاركة في إصدار سندات ’الاتحاد للطيران‘ ينسجم مع استراتيجيتنا الرامية الى توفير باقة متنوعة من الفرص الاستثمارية التي تضمن لعملائنا تحقيق قيمة مجزية وعائدات مستقرة. وستكون المتكاملة كابيتال صانع سوق لسندات ’الاتحاد للطيران‘ وشركائها”.

 و«المتكاملة كابيتال»، ذراع أسواق المال التابعة لـ «مجموعة أبوظبي المالية»، هي شركة استثمارية مُرخصة من مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي و تتخذ من العاصمة الإماراتية أبوظبي مقراً لها.

وفي العام 2015، وزعت المجموعة على عملائها 20,3 بالمئة من سندات صفقة تمويل شركة “الاتحاد للطيران” التي أصدرتها «آي بي في»والبالغة قيمتها 700 مليون دولار.

أما مجموعة أبوظبي المالية، فهي شركة استثمارات بديلة تدير أصولاً تبلغ قيمتها مليارات الدولارات وتتخذ من أبوظبي في دولة الإمارات العربية المتحدة مقراً رئيسا لها.

ومن خلال شركاتها التابعة والزميلة، تعمل المجموعة في قطاعات متنوعة تشمل الاستثمارات البديلة، وإدارة الأصول، والاستشارات والأبحاث، والتمويل وحلول الهيكلة، وتداول الأوراق المالية، والتطوير العقاري إقليميا وعالمياً.

t –  F اشترك في حسابنا علىفيسبوك و تويتر لمتابعة أهم الأخبار العربية والدولية